Sobre las cuentas y Goldman Sachs: realidad financiera Valencia CF | OneFootball

El día de ayer se explicaron las cuentas a través del club en una reunión informal entre directora financiera y periodistas. En primer lugar, el Valencia presentó sus cuentas anuales donde lo que dejó como resumen es que había habido un bajón en ingresos y gastos, obviamente los ingresos bajan por el bajo rendimiento del equipo y los gastos por tratar de hacer un club sostenible.

Sobre las cuentas del ejercicio pasado

Ahondando un poco más en estas cuestiones, las conclusiones que reflejó el Valencia CF en una pantalla sobre las cuentas es: que hay un resultado positivo de 168 mil euros, algo que es la segunda vez que ocurre con Peter Lim. Al igual que ese resultado positivo, hay aumentos en resultados de explotación, ingresos por abonados, ventas en tiendas y fondo de maniobra, a pesar, de que este último sigue en negativo.

Respecto de los descensos, los hay en gastos de explotación y en deuda neta. Algo que no pusieron pero que también ha descendido es el coste de plantilla, y más que se pretende rebajar; se habla de unos seis millones.

Esto es un resumen de lo que hay en torno a las cuentas, una intervención que fue nimia respecto a lo que era el plato principal: el acuerdo con Goldman Sachs. Una operación desastrosamente explicada por el club en comunicados y filtraciones, que ayer quedó bien clara.

Sobre la operación 1 Goldman Sachs

Aquí hay que diferenciar, dos operaciones una de 121,3 millones y un crédito de 65 con el que se pretende alcanzar 325 millones, es el llamado crédito puente. Comencemos por el principio, con el primero se liquida la deuda que había con Caixabank incluida la quita de 60 millones que le hizo la entidad bancaria a Lim al comprar el club, una quita que obligaba a todo aquel que quisiera comprar más del 51% de las acciones a negociar con Caixabank aparte de con el magnate. Aparte de Caixabank, se liquidó la deuda con Rights & Media y Gedesco. Esto ha permitido liberar las parcelas del antiguo Mestalla que tenia Caixabank, la ayuda al descenso de 40 millones, porcentajes de televisión y esponsorización; aunque estos dos últimos son provisionales.

¿Por qué digo que la liberación fue provisional? Pues bien, en el acuerdo de 121,3 millones, han cogido como garantía el 100% de los derechos de televisión y esponsorización. Explicado esto, a esta operación hay que meterle el bisturí, y es que el dinero no viene de un único acreedor, sino que son varios fondos los cuales todos han puesto su plazo de devolución y su porcentaje de interés coincidiendo todos en los dos años de carencia en el que solo se pagará intereses. El plazo medio para devolver es de 7,5 años y el interés medio de 6,53%.

Sobre la operación 2 Goldman Sachs

Con lo que respecta a la segunda operación de Goldman Sachs de 325 millones, que, de momento, hay prestados por parte de la entidad financiera 65 millones, hay que decir que el modus operandi es el mismo que con el de 121,3; es  decir, varios acreedores que pongan un dinero hasta completar como máximo esa cifra que quiere el Valencia. ¿Qué pasaría con los 65? Se restaría del capital conseguido. En este caso esta operación va destinada al Nou Mestalla, un estadio a medio construir y que ha aumentado sus costes respecto de lo que tenían pensado desde el club y que se vendió el año anterior en la junta general de accionistas.

En esta operación, tampoco están cogidas las parcelas del Antiguo Mestalla, lo que sí se quedan como garantía son todos los ingresos que genere el nuevo estadio de Mestalla. Recordemos que para el Nou Mestalla: hay 80 millones de CVC, más 30 de la venta de Atitlán, más lo que se pueda sacar del Antiguo Mestalla. Este crédito, no va enteramente a pagar a la constructora, sino que hay otra serie de gastos que también deben ser tenidos en cuenta.

Se pretende que loa años de devolución de esta operación esté entre 20 y 25 años con un 7,13% de media de interés, si bien es cierto que se dijo que se iba a intentar rebajar ese porcentaje.

Hemos detallado las dos operaciones, pero la pregunta es ¿Qué pasa si el Valencia desciende? En este caso se para la primera operación se ha consignado una cantidad de 6,9 millones de euros en una cuenta llamada “reservada a la deuda” por la que se pagarían intereses. Para la segunda operación se haría lo mismo, según comentaron desde el club.

¿Cuáles son los objetivos de todo esto? Estructurar la deuda, dar oxigeno al club y así también finalizar el Nou Mestalla, aunque nada se mencionó de lo deportivo. Todos estos factores, según dijeron fuentes del club, aumentarían el valor de las acciones, algo que sumado al camino libre con la quita de 60 millones y la no restricción sobre las parcelas del Antiguo Mestalla podrían llevar a una venta. Esto último es una elucubración propia, no se tome como palabras que emanaron del club.

Deuda del Valencia CF

Leido todo esto, la ultima pregunta debe ser, ¿cómo queda la deuda ahora? Esta va a superar la cifra de los 500 millones de euros, con estas dos operaciones y hay que sumarle los millones de CVC para el Nou Mestalla que se quedan como un préstamo subordinado.